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商品期货市场课保持震荡思路

2019-09-15

  商品期货市场课保持震荡思路

  受欧债危机蔓延影响,上周欧美股市下跌,原油冲高回落,国内股指及商品均呈弱势,预计本周股指仍将下探,而商品可保持震荡思路。

  股指步入震荡筑底通道中

  我们判断股指低点或将出现在明年2、3月份,沪深300指数反弹已经终结,接下来将继续弱势探底。操作上,短时间沪深300指数或有反弹,但力度非常有限,最高点看到2680点。下跌第一目标位2530点,第二目标位2500点,第三目标位2460点。由于下跌趋势已形成,投资者应当逢高放空,不宜抄底。看2600点的支持力度,如果支持力度较强,股指反弹,可以在2680点附近放空,止损点位2700点;如果跌破2600点的支撑,也可以在2600点附近放空。

  沪钢测试4200元关口

  长材基本面略有好转,主要得益于钢厂减产再加之社会库存持续下降,使得贸易商资金和库存压力普遍减轻,因此信心较前期略有恢复;从盘面来看,期现价差在近期震荡缩小,期价在4100元-4200元区间内震荡筑底,由于目前沪钢处于相对底部阶段,操作上,建议空单暂不参与,低位多单继续持有,本周继续关注4200元关口的测试。

  粕弱油强将延续

  豆类油脂品种分化的格局将延续,马来西亚棕榈油在2012年之前保持震荡上行概率较大,近期回调风险不容忽视;CBOT大豆价格仍将保持弱势;国内方面,豆粕弱势可能长时间存在,棕榈油期现价差过大,在震荡中缓慢上行,豆油受弱势大豆和棕榈油偏强的影响,仍是区间震荡行情;国产大豆上有压力下有收储价支撑,仍是底部震荡行情。策略上,豆粕前期空单继续谨慎持有,本周豆粕有可能出现技术性反弹;豆油和棕榈油轻仓灵活操作,保持震荡思路。关注欧洲债务危机、中国房地产调控会不会失控;关注最近中国高层的讲话,看政策方面有没有放松迹象。

  货币政策微调对棉价影响有限

  当前棉花市场很难有出人意料的题材出现,皮棉价格微幅下跌的态势恐将延续,收储是最近的稻草,但收储放量不久,托市效果显现还需时日。国内货币政策微调的预期明显,但短期内对棉纺行业与棉价的影响将十分有限。我们对未来两周内的现货与期货市场做如下判断:第一,地产棉籽棉收购仍将难以放量,全国籽棉收购均价继续小幅下滑,下滑幅度或将收窄,全国3级子棉收购均价仍不排除跌破4元/斤的可能;第二,受累于疲弱需求,国内皮棉与棉纱现货延续小幅下跌的趋势;第三,郑棉保持窄幅震荡局面。

  甲醇低位运行难有起色

  期货价格下滑打压市场心态,甲醇现货价格延续下滑。临近年底市,甲醇需求进入淡季,二甲醚、甲醛、醋酸市场疲软延续,社会库存消化缓慢,下游需求难有明显改观。期货空头主动加仓打压明显,关注欧债、美债最新进展,预计下周甲醇将继续维持弱势。

  焦炭测试2000元关口

  钢厂坚持去库存,采购量极少,焦炭滞销严重,大部分焦化企业坚持限产,目前山西地区限产在50%左右,河北地区%。同时,由于资金紧张,焦化企业压缩炼焦煤采购量

  ,导致市场煤也出现鲜有的滞销。但从盘面来看,期价暂在2000关口获有支持,主力合约面临交割月,期价逐渐回归现货,因此短期继续大幅下探可能性较小,操作上需谨慎,短线多单可逢高减仓,空单不宜参与。

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