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半导体电子设备苹果链迎来系统性机会荐17

2019-09-15

  半导体、电子设备:苹果链迎来系统性机会 荐17股 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  投资要点:

  每周观点:我们坚持上周的观点,旗帜鲜明看好一线白马成长股,同时关注其他拐点清晰的2三线个股。

  随着苹果拉货,智能机环比增速提升,半导体周期景气向上,国产化政策利好不断,电子股迎来了成长与周期共振的大好时光。三季度估值切换时点已经到来,对于能看清明年成长性的个股,我们认为今年的业绩和估值参考意义已经越来越小。如果依照明年的估值及未来几年的成长性来看,不少电子个股都存在明显的配置价值,建议超配整个板块。消费电子领域,iPhone6即将发布,我们认为iPhone6销量超预期可能性较大,苹果链迎来系统性投资机会。

  本周行情回顾:本周电子板块在板块涨幅榜中位居第二,申万电子指数下跌0.4 %。同期,沪深 00下跌1.14%,中小板指数下跌1.26%,创业板指数下跌2.55%。苹果产业链表现凸出,水晶光电、大族激光、硕贝德等多只个股上涨幅度在5%以上。

  推荐组合:大族激光、欣旺达、生益科技、3安光电、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、欧菲光、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、兴森科技、新亚制程、水晶光电、欧比特、安居宝。

  本周个股强调:

  本周三就大族激光创历史新高,继续强烈推荐!公司周三股价再度大涨,但我们认为其投资价值依然被明显低估,重申投资逻辑:事迹将持续超预期,提供安全边际,蓝宝石进展顺利。目前公司已有蓝宝石切割装备订单100多台,今年事迹高增长无忧。展望明年,情势大好,目前大族在iwatch份额50%以上,在蓝宝石盖板独家供应。按照最保守预期计算,明年切割设备出货也会在千台以上,增厚eps0.5以上。蓝宝石是苹果未来最重要的创新,也是苹果能够持续辨别其他公司的最大亮点,是苹果大势所趋的选择。公司目前是全球唯一能提供蓝宝石加工整体解决方案的公司,许多加工困难都是公司与苹果设计师协同解决,将成为蓝宝石大趋势最稀缺品种。

  本周五就丹邦科技更正月份业绩预测从本来的-15%-20%调整为2 .6%-7 .6%作出点评:公司盈利拐点确认,我们从去年年初就一直认为公司技术和研发实力领先,公司过往事迹的低增速有客观条件的限制,不是公司真实竞争力的体现,一旦产能释放后业绩将有极高的弹性。公司此次中报及前3季度展望均超出市场预期,我们对公司业绩释放的判断已得到验证。东莞松山湖募投产能是公司深圳基地产能 倍以上,足以支撑今明两年的成长。随着募投产能逐步释放,我们预计公司下半年事迹增速会逐季提高。

  重点推荐公司跟踪:(1)大族激光:请关注我们新发布深度报告中关于大族激光投资的大逻辑,激光行业已经迎来十年黄金期,而大族将是最受益标的;(2)生益科技:继续坚定推荐,公司三季度业绩有望超预期,4G时代不仅是基站建设,更是终端电子产品的全面升级,这会大大提升覆铜板的单机价值和利润;( )欣旺达:公司净利润偏下限主要原因是确认了欣旺达电气117 万元的亏损,此项目现已关停,下半年将不会再有类似亏损,我们前期关于公司业绩历史性大拐点的看法得到验证;(4)3安光电:我们坚定看好公司中长期投资价值,LED芯片行业绝对是一个规模、技术壁垒都相当高的行业;(5)阳光照明:公司LED订单情况良好,有一小部分订单延迟了一个月,3季度环比将有较快增长,同时随着产能释放、自动化程度提高,LED利润率不断超预期;(6)聚飞光电:公司公布半年报,业绩表现优良,无论是在小尺寸和中大尺寸方面,都表现出了极强的竞争力;(7)佛山照明:我们一向认为渠道优势是公司主要投资逻辑,随着LED的放量,传统节能灯收入及利润占比会逐渐缩小,事迹弹性将逐步显现。

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